- Dolar, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) görünüşte büyük ölçekli döviz müdahalesi ve Fed'in sıkılaştırma hızını yavaşlatmaya hazır olduğunu ima eden bir WSJ makalesinin ardından biraz zayıfladı.
- Bu hafta ABD'nin 3Ç GSYİH büyümesinin iyi gelmesi ve enflasyonun yükselmesi doların düşüş eğilimini sürdürmesini sağlayacaktır.
- Bu hafta ayrıca Avro Bölgesi, Japonya ve Kanada'da merkez bankası toplantıları yapılacak
ABD DOLARI: Japonya çok fazla dolar satıyor
Dolar yeni haftayı biraz daha yumuşak açıyor ve burada iki ana faktörün iş başında olduğunu söyleyebiliriz. Bunlardan ilki, Japon yetkililerin yürüttüğü geniş çaplı döviz müdahalesi kampanyasıdır; Tokyo'nun Cuma günü geç saatlerde USD/JPY'de 150'nin üzerinde kararlı bir kırılma gibi görünen durumu kovalayan spekülatörleri alaşağı etmek için dikkatle hazırlanmış bir hamleyle 30 milyar ABD Doları kadar satış yapmış olabileceği bildirildi. Bu durum, Cuma günü neredeyse 146-152 aralığında ve bugün Asya'nın başlarında başka bir müdahale turu ile 145-150'den uzak olmayan bazı olağanüstü ticaret aralıklarıyla sonuçlandı. Tokyo henüz müdahale ettiğini teyit etmedi, ancak önümüzdeki hafta döviz müdahale istatistiklerini alabiliriz. FX piyasaları derin olsa da, 30 milyar dolardan fazla dolar satışının genel olarak dolar üzerinde bir miktar etkisi olacaktır.
Cuma günü ayrıca ABD faiz piyasaları, Wall Street Journal'da yayınlanan ve Fed'in Kasım ayında 75 baz puanlık olası bir artırımın ardından sıkılaştırmayı nasıl yavaşlatacağını anlatmaya çalıştığını ima eden bir makaleye tepki gösterdi. Makale, Fed döngüsü için nihai faiz oranı beklentilerinin henüz %5,00'e ulaştığı ve o zamandan beri %4,82'ye düştüğü için iyi zamanlanmıştı.
Ancak, yukarıdaki faktörlerin hiçbiri doları uzun süre kontrol altında tutmayabilir. İlk olarak, BoJ bu Cuma para politikasını belirlemek üzere toplanıyor ve ultra güvercin görünümünde (negatif politika oranı ve devam eden niceliksel genişleme) bir değişiklik görmediğimiz sürece USD/JPY'de yakın zamanda bir zirve beklemek zor görünüyor. Aynı şekilde Fed tarafında da, bu haftaki ABD veri takvimi şahin bir Fed'i sürdürme durumunda. Üçüncü çeyrek GSYH'nin yıllık bazda %2 civarında gerçekleşmesi ve PCE fiyat deflatörünün Eylül ayı değerlerinin (hem manşet hem de çekirdek) hem yükselmesi hem de Fed'in yılsonu beklentilerinden uzaklaşması bekleniyor.
Bugün için odak noktası ABD ve Avrupa'da açıklanan PMI'lar olacak. Bu veriler Avrupa için daha büyük zorlukları göstermeye devam edebilir. Yüksek döviz oynaklığının devam etmesini ve DXY'nin muhtemelen 111,50-112,50 aralığında dalgalanmasını bekleyebiliriz.
EUR: Ayı piyasası konsolidasyonu
EUR/USD dolardaki gevşeme ortamından en iyi şekilde faydalanmakta zorlandı. Geçen hafta Avrupa doğal gaz fiyatlarındaki keskin düşüşün Euro'nun sıçramasına neden olduğunu ve agresif BoJ dolar satışlarının da EUR/USD'nin ilerlemesi için alan yaratabileceğini vurgulamıştık. Bunun yerine, EUR/USD toparlanması oldukça cansız oldu ve en iyi ayı piyasası konsolidasyonu olarak tanımlanabilir. Referans olarak, 0,9865-0,9950 şu anda muhtemelen önemli bir gün içi direnç ve bu yılki ayı kanalının tepesini işaret ediyor. Teknik olarak Kısa vade Trend analizi değerlendirmemiz geçerliliğini koruyor.
Bugün Avrupa ve Avro Bölgesi'nde açıklanacak bir başka yumuşak PMI verisine dikkat edin. ECB'nin Perşembe günkü 75 baz puanlık artırımının EUR/USD için oyun değiştirici olacağından şüpheliyiz.
GBP: İstikrar memnuniyetle karşılandı
Sterlin, Rishi Sunak'ın İngiltere'nin bir sonraki başbakanı olacağının giderek daha fazla görünmesi nedeniyle hafif bir artışla işlem görüyor. Görünüşe göre eski Başbakan Boris Johnson yarıştan çekildi ve üçüncü aday Penny Mordaunt'u desteklemezse, bugün ilerleyen saatlerde yarışın bittiğine dair haberler duyabiliriz. Ancak Mordaunt'un 100 milletvekilinin desteğini alması halinde yarış Cuma gününe kadar uzayabilir.
Sterlin fiyat hareketi, Başbakan/Şansölye olarak bir Sunak/Hunt biletinin ortaya çıkacağını ve İngiltere'nin kaybolan mali güvenilirliğinin bir kısmını geri kazanmaya odaklanacağını varsayıyor gibi görünüyor. Trussonomics ile yapılan başarısız denemenin ardından, yeni ekibin karşılaşacağı zorluk, bu yazın başlarında var olandan daha zor olacak ve muhtemelen uluslararası yatırımcıların GBP/USD'yi 1,15 seviyesinin üzerinde kovalamak istememelerinin bir nedeni olacak. Bununla birlikte, döviz oynaklığı son derece yüksek olmaya devam ediyor ve büyük dalgalanmalar göz ardı edilemez.
