Yetkililer, Bailey'in 'üç gün kaldı' uyarısına rağmen, piyasadaki dalgalanmanın alevlenmesi halinde esnek bir yaklaşım sergileyeceklerini özel olarak belirttiler
Görüşmeler hakkında bilgi sahibi olan kişilere göre İngiltere Merkez Bankası, Başkan Andrew Bailey'nin emeklilik fonlarını desteğin sona ermesine "üç gün kaldığı" konusunda uyarmasına rağmen, bankacılara özel olarak acil tahvil alım programını bu Cuma günkü son tarihten sonra da uzatabileceğinin sinyalini verdi.
Bailey'nin Salı günü geç saatlerde yaptığı yorumlar, emeklilik fonlarının Cuma günkü "uçurumun kenarından" önce türev stratejilerini desteklemek için yarıştığı sırada geldi. Sektör, BoE'nin acil destek programını başlatmasına neden olan zorunlu satışın tekrarlanmasını önlemek için daha fazla zamana ihtiyacı olduğunu söyledi.
BoE tarafından bilgilendirilen bazı bankacılar, yetkililerin, emeklilik fonlarının portföylerindeki riskleri yönetmelerine yardımcı olan sözde yükümlülük odaklı yatırım yöneticilerinin, müşterilerinin marj çağrılarını karşılayabilmeleri için yeterli nakit rezervi oluşturup oluşturamadıklarını izlediklerini söyledi.
BoE iki hafta önce, Başbakan Kwasi Kwarteng'in 23 Eylül'de açıkladığı "mini" bütçenin tahvillerde tarihi bir satışa yol açmasının ardından kısır döngüye giren emeklilik planlarına yardım etmek amacıyla 65 milyar sterlinlik bir programla devlet tahvili satın almak zorunda kaldı.
Görüşmeler hakkında bilgi sahibi üç kişiye göre, merkez bankası temsilcileri daha sonra bazı kredi kuruluşlarına, piyasa koşullarının talep etmesi halinde 14 Ekim'de sona erecek olan kredinin süresini uzatmaya hazır olduğunu bildirdi.
Bir bankacı, "LDI yöneticilerini, marjin çağrılarıyla başa çıkmak için müşterileri için yeterli likidite yaratıp yaratmadıklarını görmek üzere yakından izlediklerini ve Perşembe ya da Cuma günü kolaylığın uzatılıp uzatılmayacağına karar vereceklerini söylediler" dedi.
Washington'da Uluslararası Finans Enstitüsü tarafından düzenlenen bir etkinlikte konuşan Bailey, merkez bankasının "bu hafta sonuna kadar kararını açıklayacağı" konusunda ısrar etti.
Investec'te ekonomist olan Philip Shaw, BoE'nin çelişen hedeflerle mücadele ettiğini, zira finansal istikrara yönelik eyleminin - parasal genişleme ile aynı şekilde yürütülmese de - hala etkili bir şekilde "daha kolay para politikasının bir biçimi" olduğunu söyledi.
Ancak RBC Capital Markets ekonomisti Peter Schaffrik, BoE'nin gilts piyasasına desteğini uzatmaktan ve parasal sıkılaştırma planlarını ertelemekten başka seçeneği olmayabileceğini, çünkü "finansal istikrar tehdit edilirse, bir merkez bankasının sahip olduğu diğer hedeflerin önüne geçmeye başlar" dedi.
BoE tarafından bilgilendirilmeyen bir bankacı, "piyasa sıkıntıya girerse, [programı] tekrar açmak zorunda kalacaklarını" söyledi. Bailey'nin yorumlarına atıfta bulunan bankacı, "bu kadar güçlü bir açıklama yapmak yardımcı olmuyor. Bunun yerine çok daha büyük bir uçurum yaratıyorlar."
Salı günü Washington'da IMF'de finansal istikrar başkanı, İngiltere devlet tahvillerinin getirilerinin düşmesinin tek yolunun hükümetin fonlanmamış vergi kesintileri konusunda rotayı tersine çevirmesi olduğunu belirtti.
Tobias Adrian, vergi indirimlerinin piyasalarda BoE'nin faiz oranlarını daha fazla artırması gerektiği beklentisine yol açtığını söyledi. Adrian, "Maliye politikasındaki bir değişiklik, faiz oranlarının ileriye dönük yörüngesini kesinlikle değiştirecektir" dedi.
BoE'nin hedefli ve geçici müdahalesini bir son tarihle destekleyerek, hükümetin rotasını değiştirmemesi halinde yaldız getirilerini düşürmek için daha uzun süreli eylemin enflasyonist olacağını söyledi.
"BoE'nin fiyat istikrarı hedefi var ve bu da kalıcı olarak daha düşük faiz oranlarına sahip olmanın önünde duracak," dedi.
