- Fed Başkanı Daly, politika sıkılaştırma hızının yavaşlatılması için çıtayı yükseltti
- ABD'de hizmet sektöründeki büyüme güçlü seyrediyor; şirketler sağlam bir tempoyla işe alım yapıyor
New York'ta öğle saatlerinde başlayan ve büyük bir opsiyon işlemine atfedilen sıçramanın ardından hisse senetleri tekrar düşüşe geçti.
Pazarı Hareketlendirenler
- OPEC+ üretim kesintisini açıkladı, petrol fiyatları yükseldi
- Hazine piyasasında satış baskısı bir miktar azaldı
- Erken satış çabalarına karşı direnç kendi katalizörü olarak hareket ediyor; mega cap ve yarı iletken hisselerin liderliği endeks performansını artırıyor
Sektörler
Güçlü: Enerji, Bilgi Teknolojisi, Sağlık Hizmetleri
Zayıf: Kamu Hizmetleri, Gayrimenkul, İletişim Hizmetleri, Tüketici İhtiyaçları
Günün alım-satım işlemleri savunmada başladı ve Ekim rallisinin dayanıklılığını sorgulattı. Hisse senedi piyasası, 2 yıllık tahvil ve 10 yıllık tahvilin Cuma günkü kapanış seviyelerini test etmesinin ardından Hazine piyasasında satışların devam etmemesi ile uyumlu bir geri dönüş çabası sergiledi. Piyasanın erken dip seviyelerden geri dönme kabiliyeti, büyük sermayeli ve yarı iletken hisse senetlerinin etkili yukarı yönlü liderliği ile kendi katalizörü haline geldi.
S&P 500, Dow Jones ve Nasdaq günün en düşük seviyelerinde sırasıyla %1,8, %1,4 ve %2,4'lük kayıplarını telafi ettikten sonra nihai olarak değişmeyen işaretin sadece bir tık altında kapandı. Endeks,
3.800 seviyesini test etti ve dirençle karşılaştı.
S&P 500 yaklaşık %0,2, teknoloji odaklı Nasdaq yaklaşık %0,3 ve Dow Jones yaklaşık 40 puan ya da yaklaşık %0,1 değer kaybetti.
Hisse senedi ve Hazine piyasalarındaki erken hareket, katılımcıların yakında daha yumuşak bir yaklaşımın geleceği fikrini satın aldıktan sonra Fed'in faiz artırımı söylemini sorguladıklarını yansıttı.
Sabahın ortasından itibaren hisse senetleri, Hazine piyasasındaki satış baskısının azalmasıyla eş zamanlı olarak önceki kayıplarını telafi etti. 2 yıllık tahvil getirisi erken saatlerde %4,20 seviyesini test etti ve seansı beş baz puan artışla %4,13 seviyesinden kapattı. 10 yıllık tahvil getirisi erken saatlerde %3,80 seviyesini test etti ve seansı 14 baz puan artışla %3,76 seviyesinden kapattı.
Büyük sermayeli hisse senetleri bugün önemli bir yukarı yönlü itici güç olduğunu kanıtladı. Vanguard Mega Cap Growth ETF, S&P 500'deki %0,2'lik ve Invesco S&P 500 Equal Weight ETF'deki %0,4'lük kayba karşılık %0,01 artışla kapandı.
Piyasa için bir başka parlak nokta da yarı iletken hisseleriydi. PHLX Yarı İletken Endeksi %0,9 kazançla kapandı. TSMC (+%2,3), Morgan Stanley'in hisse senedini en iyi seçim olarak adlandırmasının ardından grup için kazanan bir öne çıktı.
S&P 500 sektörlerinin çoğu kayıpla kapanırken, enerji (+%2,1) daha iyi performans gösterenlere öncülük etti. Kamu hizmetleri (-%2,3) ve gayrimenkul (-%1,9) geride kaldı.
Enerji, OPEC+'nın Kasım ayından itibaren günlük 2 milyon varil üretim kesintisi konusunda anlaşmaya varmasının ardından WTI ham petrol vadeli işlemlerinin %1,5 artışla 87,64 $/varil seviyesine yükselmesiyle desteklendi.
Fed yetkilileri şahin olmaya devam ediyor.
San Francisco Fed Başkanı Daly'nin 75 baz puanlık artırım hızını yavaşlatmak için yüksek bir çıta gören ve şimdi ile Kasım toplantısı arasındaki verileri izlerken yaptığı yorumlar da duyarlılığa yardımcı olmadı. Daly ayrıca gelecek yıl kesinti beklentisinin yersiz olduğunu söyledi.
Fed'in herhangi bir pivot yapması fikri sadece "hüsnükuruntu". Bizce önümüzdeki ay 75 baz puanlık bir artış daha yapılması "kesin". Fed art arda üç toplantıda faiz oranlarını dörtte üç oranında artırdı ve bu yıl kalan iki toplantısında 125 baz puan daha artış sinyali verdi.
Son birkaç seansta, piyasalar 'zirve faiz' hikayesini çok hızlı fiyatladı. Fiyat baskıları bir süre daha yapışkan kalmaya devam edecek ve Fed daha küçük artırımlara daha yakın olsa bile, bunu 'zirve faiz' görüşü üzerinden oynamanın oldukça riskli olduğu görüşünü sürdürüyoruz.
Şimdi gözler hükümetin Cuma günü açıklayacağı ve bir ay daha güçlü istihdam yaratılacağını ve işsizlik oranının son 50 yılın en düşük seviyesine yakın seyredeceğini göstermesi beklenen istihdam raporunda olacak. Çarşamba günkü ADP istihdam verisi, ABD'deki iş ilanlarında düşüş olduğunu gösteren ve işgücü piyasasının ılımlı olabileceği fikrine inandırıcılık kazandıran verilerin ardından gelen "güvercin havanın" bir kısmını hafifletmeye yardımcı oldu.
Fed enflasyonla mücadelesini yoğunlaştırırken Çarşamba günü açıklanan bir rapor borçlanma maliyetlerindeki ani dalgalanmayı gözler önüne serdi. ABD mortgage oranları son 16 yılın en yüksek seviyesi olan %6,75'e yükselerek haftalık bazda yedinci kez artmış ve pandemi döneminden bu yana konut kredisi başvurularında yaşanan en kötü düşüşü tetiklemiştir.
Eğer tarih bir yol gösterici ise, para politikasında bir dönüş ve hisse senetlerinde bir dip yaşanmadan önce piyasaların daha fazla stres yaşaması gerekecek. Cboe Volatilite Endeksi hala 40'ın altında işlem görüyor - geçmişte parasal gevşemeye geçişin sinyalini veren bir eşik.
ABD hisse senetleri nadir görülen bir çeyrek dönemlik düşüş serisi kaydetti ve ayı piyasasında bulunuyor, ancak Citigroup Inc. niceliksel stratejistleri, resesyon risklerini daha yeni yansıtmaya başladıklarını söylüyor. Hong Li liderliğindeki bir ekip, hisse senetlerinin artan tahvil piyasası oynaklığının yanı sıra kalıcı enflasyon ve şahin Fed ile ilgili endişeler tarafından "yoğun bir şekilde yönlendirilmeye" devam ettikçe daha fazla baskı altına girebileceğini söyledi. "Piyasa ve kazanç sezonu için daha fazla aşağı yönlü risk var" diye yazdılar.
Hisse senetlerinin tüm zamanların en yüksek seviyelerine çıkmasına yardımcı olan bireysel yatırımcılar şimdi farklı bir taktik deniyor: Piyasaya karşı bahis oynamak. (!)
Bu yılın Ocak ayından Ağustos ayına kadar, hisse senetlerindeki en son düşüşten önce bile, ticaret platformu eToro'da yeni açılan kısa pozisyonların sayısı 2021'e göre %61 ve 2020'ye göre %41 daha yüksekti. Bu arada, popüler endekslere karşı bahis yapan en büyük ABD borsa yatırım fonlarından bazıları rekor miktarda nakit topluyor.
Yatırımcıların ABD şirketlerinin sağlığına ilişkin belirsizliği artıyor ve liderleri de bu konuda pek yardımcı olmuyor. Kritik kazanç sezonu için doğru bir yol haritasının olmaması, önümüzdeki haftalarda raporlama sezonu başladığında bir dizi potansiyel sürprize zemin hazırlıyor.
ABD'nin en büyük 1.000 şirketinin yöneticileri, soğuk ve somut rakamlar veren birkaç kişi dışında, geçtiğimiz üç ayı kamuoyuna yaptıkları açıklamalarda benzer bir mesajı dile getirerek geçirdiler: Önlerinde ne olduğu konusunda emin değiller. Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, bu süre zarfında görünümü tanımlarken 484 kez "belirsizlik" ya da eşanlamlılarından bahsettiler ki bu Mart 2021'de sona eren çeyrekten bu yana en yüksek sayı.
Bu arada okuduklarımız arasında ilgimizi çeken BofA Stratejisti ABD Hisse Senedi Rallisinin Yükseliş Sinyali Verdiğini Söylüyor olduğunu belirtelim...
Günün ekonomik verileri gözden geçirirsek
Yatırımcılar Çarşamba günü, ABD hizmet sağlayıcılarında güçlü büyüme gösteren veriler ve Federal Rezerv'in enflasyona karşı savaşını zorlaştırabilecek sağlam bir hızda işe alım yapan şirketler ile yeni ekonomik bilgiler aldı.
Haftalık MBA Mortgage Başvuru Endeksi geçen haftaki %3,7'lik düşüşe kıyasla %14,2'lik bir gerileme gösterdi
Eylül ADP İstihdam Değişikliği, daha önce revize edilen 185.000'lik (132.000'den) toplamın ardından 208.000 ( konsensüsü 198.000) olarak gerçekleşti
ABD ticaret açığı Temmuz ayında yukarı yönlü revize edilen -70,5 milyar dolardan (-70,6 milyar dolardan) Ağustos ayında 67,4 milyar dolara geriledi.
Rapordan çıkarılabilecek en önemli sonuç, hem ithalat hem de ihracatın Temmuz ayına kıyasla daha az olması nedeniyle küresel ekonomik faaliyetlerde bir miktar yumuşamaya işaret etmesidir.
Eylül ayı IHS Markit Hizmetler PMI nihai değeri, bir önceki 49,2'lik değerin ardından 49,3 olarak gerçekleşmiştir.
Eylül ISM İmalat Dışı Endeksi Ağustos ayındaki %56,9 seviyesinden %56,7'ye geriledi
Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, imalat dışı sektördeki ticari faaliyetlerin Eylül ayında oldukça istikrarlı ve beklenenden daha güçlü olmasıdır. Ağustos ayına kıyasla biraz daha düşük bir okuma bir miktar yavaşlama anlamına gelse de, ekonominin en büyük sektörü için yavaşlama, Fed'in para politikasını yakında değiştireceğine dair bir inancı körükleyecek kadar önemli değildir.
Çarşamba günü piyasa katılımcıları ekonomik takvimde
- Haftalık İlk işsizlik başvuruları ve devam eden başvuruları alacak.
- Haftalık doğal gaz stokları açıklanacak.
