Fed'in 75 baz puanlık şahin artırımının ardından bugün dünya genelinde 10'a yakın merkez bankası politika toplantısı yapılacak. Dolar yukarı yönlü yeni bir çığır açarken, çoğu merkez bankası büyük artışlarla karşılık verecek.
Resesyon korkuları artıyor ve Fed'in bu yıl 100-125 baz puanlık bir artış daha yapması bekleniyor, tüm bunlar daha da güçlü bir dolara işaret ediyor
AMERIKAN DOLARI: Şimdi ya da asla
Şahin bir sonuca göre konumlanmış bir piyasaya rağmen dolar, dün geceki FOMC kararının ve hem enflasyon hem de para politikası tepkisi için oldukça şahin bir Fed projeksiyonu setinin ardından yine de %0,5-1,0 oranında yükselmeyi başardı.
Dolar ayıları Fed Başkanı Powell'ın politika kararlarında 'toplantıdan toplantıya' yaklaşımını benimseyeceği yönündeki açıklamalarına atlamaya çalıştı ancak Powell daha sonra Fed'in yılın kalan iki toplantısında 100 ve 125 baz puan sıkılaştırma arasında bölündüğünü oldukça açık bir şekilde ifade etti. Buna karşılık olarak piyasa nihai faiz beklentilerini 15 baz puan daha yukarı çekti - şu anda Mayıs ayında %4,65 olarak görülüyor.
Resesyon risklerini kabul ederken sıkılaştırmaya devam eden bir Fed, ABD'de 1980'lerin başında Paul Volcker'ın Fed'in başında olduğu dönemin tüm özelliklerini (daha küçük de olsa) taşıyor. O dönemde Volcker ekonomiyi resesyona sokarken getiri eğrisi büyük ölçüde tersine dönmüş ve dolar yükselmişti. Eğer bu ortamın mini bir tekrarı yaşanacak olsaydı, önümüzdeki 6-12 ayın bunun tekrarı olacağı düşünülebilirdi. Ve DXY şimdi bir miktar ivme ile ilerlerken, uzun vadeli grafikler 120'den önce çok fazla dirence işaret etmiyor - mevcut seviyelerden yaklaşık% 7 + daha yüksek. Bu da EUR/USD ve USD/JPY'nin sırasıyla 0,92 ve 155 seviyelerinde işlem görmesine eşit olacaktır. Bunları düşünmek gerek.
USD/JPY'de çok daha yüksek bir hareketin önünde duran Japon hükümet yetkilileri, şu anda açıkça döviz müdahalesini tartışıyorlar ancak henüz müdahale etmediklerini ve gizli müdahale yapabileceklerini doğruladılar. BoJ'un tüm para politikası kollarını bir gecede beklemede tuttuğu göz önüne alındığında (hala Niceliksel Gevşeme peşinde!), Tokyo'nun Washington'dan döviz müdahalesi onayını almakta zorlanacağından şüpheleniyoruz. Bu da Japonya'yı zayıf müdahale elini mümkün olduğunca gürültülü bir şekilde oynama pozisyonunda bırakıyor. Bir aylık 25 delta USD/JPY Risk Tersine Dönüşlerinin piyasanın müdahale konusunda daha fazla değil, daha az endişeli hale geldiğini gösterdiği piyasa bunu satın alıyor gibi görünmüyor. Kısacası, 145'in USD/JPY için bir zirve olacağını düşünmek için şimdilik güçlü bir neden yok gibi görünüyor.
Bugün için, dünyanın dört bir yanındaki sayısız oran toplantısı odak noktası olmaya devam edecek. Dünyanın en likit para birimi için mevduat oranlarının önümüzdeki aylarda %4'ün üzerine çıkacağına dair güven arttıkça doların düşüşlerde talep görmeye devam edeceğini izleyebilirsiniz. Özetle DXY uçuyor. Düzeltmeleri sığ olacak gibi gözüküyor.
EUR: Doların gölgesinde
EUR/USD yılın en düşük seviyelerine gerilemeye devam ediyor. Son zamanlarda tartıştığımız gibi, getiri farkları EUR/USD fiyatlamasında büyük bir rol oynamıyor. Bu daha çok genel ortamla ilgili. Burada Fed, dünyanın başlıca merkez bankalarını daha şahin politika ayarlarına yönlendiriyor ve resesyonları daha olası hale getiriyor. Büyük bir üretim üssüne sahip nispeten açık bir ekonomi olarak - ve kapısının eşiğinde bir savaş - Avro bölgesi bu kış bazı büyük zorluklarla karşı karşıya. Buna ek olarak, Avro Bölgesi Temmuz ayında 20 milyar Avro'ya yakın bir cari açık verdi - geleneksel fazlalıklardan büyük bir sapma. EUR/USD paritesinin önümüzdeki haftalarda 0,9650 bölgesine doğru gerilemeye devam edeceğini düşünüyoruz.
Bugün toplanan birçok merkez bankası arasında İsviçre Ulusal Bankası özellikle ilginç olabilir. 100bp riski ile 75bp'lik bir artış bekliyoruz. SNB'nin EUR/CHF'yi daha düşük yönettiğini düşünüyoruz ve bugün EUR/CHF'de 0,9550'ye doğru bir yükseliş olursa, bunun satılmasını bekliyoruz.
Teknik bakış :
- ST Trend: Down
- Obj : 9600-
- TRP : >1.0060
- Resist : 9900, 9930- 99.50, 1.0060*
- Supprt : 9600-9540
Yeni düşük seviyelere kırılma düşüş eğilimi gösteriyor ve 9600-9540 seviyesine kadar bir düşüş için uyarıyor. 9930- 9950 civarında kalacak yukarı herhangi bir düzeltme aşağı momentumu bozmaz. Ayı trendinden çıkmak için 1,0050* üzerinde bir kapanış gerekiyor.
GBP: BoE 50bp artıracak, sterlin risk altında
İngiltere Merkez Bankası'nın bugün 50 baz puanlık bir artırıma gitmesi bekleniyor. Şahin BoE bu yaz sterline çok az destek sağladı. Bunun yerine, İngiltere'de mali kaygılar artıyor ve yarınki 'mali olay' başka bir Gilt ve sterlin satışının tetikleyicisi olabilir.
GBP/USD paritesi 1,10'a doğru tırmanmaya devam edecek.gibi. Ve zor bir hisse senedi ortamı EUR/GBP'nin 0,88 bölgesine geri döndüğünü gösterebilir.
Teknik Bakış :
- ST Trend: Down
- Obj :
- TRP : >1.1570
- Resist : 1.1400 - 1.1466 - 1.1570
- Supprt : 1.1195 ??
