- Eylül ayı dolar için istisnai bir ay oldu. G10 alanında dolar, İsviçre frangı karşısında %1'den sterlin karşısında %7'ye varan oranlarda yükselmiştir.
- İngiltere'deki olaylar, ABD Doları dışındaki para birimlerinin karşı karşıya olduğu baskı koşullarını vurgulamaktadır.
- Bugünün konsolidasyon günü olmasını ve ABD, İngiltere ve Avrupa'daki merkez bankası konuşmacılarına odaklanılmasını bekliyoruz
ABD DOLARI: Bugün bir dizi Fed konuşmacısı
Pazartesi günü döviz piyasalarında hareketli bir gündü. Hem tahvil hem de çok daha az ölçüde hisse senedi piyasaları baskı altındayken, Sterlin büyük ölçüde düştü ve dolar genel olarak güçlendi.
G7 FX oynaklığı en son Mart 2020'de görülen seviyelere geri döndü. İlginç bir şekilde EMFX oynaklığı da daha yüksek, ancak hala bu yılın en yüksek seviyelerinin altında. Sterlin burada açıkça bir fark yaratıyor.
Anlatı aynı kalmaya devam ediyor. Merkez bankacıları, resesyon pahasına da olsa, tamamen enflasyonu dizginlemeye odaklanmış durumda.
Fed'in geçen haftaki ekonomik projeksiyonlarının piyasanın bilincine yerleşmesinin hala biraz zaman alacağını düşünüyoruz. Fed, ABD'de bugün %3,7 olan işsizlik oranının gelecek yılın sonunda %4,4'e yükseleceğini öngörüyor - ancak bu süreçte faiz oranlarını %4,50/4,75'e yükseltmeye devam edecek.
Gece boyunca gelen açıklamalarda ;
Fed'den Loretta Mester daha uzun süre daha kısıtlayıcı bir politikaya ihtiyaç duyulduğunu yineledi. Mester'e güçlü dolar da soruldu ve anlaşılır bir şekilde Fed'in politika belirlerken bunu dikkate aldığını ve doların finansal piyasa oynaklığı üzerindeki etkisine de baktığını söyledi.
İkinci konuda, G20 merkez bankacıları ve maliye bakanlarının 12 Ekim'deki toplantısının her zamankinden daha fazla dikkat çekeceği - örneğin, Tebliğ'deki döviz dili, düzensiz döviz hareketleri konusundaki endişeleri ifade etmek için değiştirilecek mi?
Bugünkü seansta odak noktası Fed konuşmacıları ve ikinci kademe veriler olacak. Listede Evans, Powell ve Bullard var.
Ayrıca dayanıklı mal siparişleri, yeni konut satışları ve tüketici güveni de var. ABD tüketici güvenindeki yukarı yönlü herhangi bir sürpriz, Fed'in toplam talebi düşürmek için daha fazla sıkılaştırma yapması gerekeceğinden, dünyanın geri kalanı için işleri daha da kötüleştirecektir.
Dolar boğa trendinin güçlü bir aşamasında olduğumuz için DXY 113,00 seviyesinde destek bulabilir.
EUR: Tek yönlü trafik
EUR/USD paritesi yılın en düşük seviyesi olan 0,9550'ye yaklaştı. EUR/USD grafiğine bakıldığında, 2021 yazından bu yana neredeyse tek yönlü bir trafik olduğu görülüyor.
Soru: O zaman ne değişti? Cevap: Ne değişti?
Ortalama enflasyon hedeflemesi ile süper güvercin deneyinden daha geleneksel sıkılaştırmaya geçen Fed. Ukrayna'daki olaylar, Avrupa'nın büyüme beklentilerini vururken Fed'in enflasyonist endişelerini pekiştirmeyi başardı. Kısacası, Fed'in işi bitene kadar EUR/USD'de bir dönüş beklemeyin - ve bu en erken 1Ç23'e kadar gerçekleşecek gibi görünmüyor. Ayrıca, dün açıklanan Almanya IFO verilerinde de açıkça görüldüğü üzere, Avrupa'nın büyüme beklentileri zorlanmaya devam etmektedir.
Gün içi EUR/USD rallilerinin tekrar 0,9700 bölgesinde durmasını bekliyoruz ve şahin ECB konuşmasının burada çok fazla fark yaratacağından şüpheliyiz.
Başka yerlerde, EUR/CHF'yi hala daha düşük seviyoruz. Dolar, İsviçre Ulusal Bankası'nın (SNB) İsviçre frangı ticaret ağırlıklı endeksinde ikinci en büyük ağırlıktır. Daha yüksek bir USD/CHF, SNB'nin nominal İsviçre frangını daha güçlü yönlendirmeye çalıştığı için daha düşük bir EUR/CHF'yi tolere edeceği anlamına geliyor. 0,93 EUR/CHF için seyahat yönüdür.
GBP: Sterlin için alım zamanı ?
Önemli bir rezerv para birimi için bu yüksek volatilite seviyelerini uzun süre korumak genellikle zordur - ancak sterlin buna meydan okumayı deneyebilir.
Bunu söylüyoruz çünkü Birleşik Krallık politika yapıcıları sterlin için zaman kazanmaya çalıştılar:
a) Birleşik Krallık Hazinesi 23 Kasım'da Bütçe Sorumluluk Ofisi'nden (OBR) orta vadeli bir mali planla birlikte uygun bir bütçe değerlendirmesi sözü verdi ve
b) BoE 3 Kasım'da para politikasına karar verirken tüm piyasa hareketlerini dikkate alacağına söz verdi.
Ancak döviz piyasalarında altı ila dokuz hafta uzun bir süredir ve Pazartesi günü yatırımcılar BoE'den acil bir faiz artırımı gelmemesi nedeniyle hayal kırıklığına uğradı. BoE'nin faiz artışlarıyla sterlini savunmaya çekilmekten kaçınmayı tercih edeceğini düşünmüştük. Bu nedenle, Kasım ayına kadar bir politika yanıtının gecikmesi Sterlin'i savunmasız bırakıyor - ancak biz bunu Sterlin'in Gilt piyasalarını temizleyecek doğru seviyeyi bulması olarak tanımlamayı tercih ediyoruz. Ancak henüz o noktada olduğumuzdan emin değiliz.
Döviz piyasaları doların 1980'lerin başındaki aşırı yükseliş bölgesine girdiğini düşünüyor ve şahin Fed beklentilerinde keskin bir tersine dönüş veya yavaşlayan büyüme dinamikleri dışında, Cable'ın önümüzdeki ay 1,0350'yi yeniden test edebileceğini söyleyebiliriz.
Birleşik Krallık piyasaları artık Birleşik Krallık politika yapıcılarından gelecek her türlü iletişime aşırı duyarlı olacak.
Bugün TSİ 13:00'te BoE baş ekonomisti Huw Pill, 'Önümüzdeki Ekonomik ve Parasal Politika Zorlukları' konulu iyi zamanlanmış bir konuşma yapacak. Dünkü BoE açıklamasından daha fazlasını sunacağından şüpheliyiz, ancak doların konsolide olduğu bir günde GBP / USD 1.07-1.09 aralığı gibi bir şey izleyebilir.
