ABD hisse senetleri ve Hazine tahvilleri, İngiltere Merkez Bankası'nın piyasaya müdahale etme kararının İngiltere tahvillerini desteklemesinin ardından Çarşamba günü ralli yaptı.
S&P 500 %2'den fazla yükselerek, Federal Rezerv 'in faizleri artırmasından ve bir hafta önce daha da şahinleşmesinden bu yana ilk kez yükseldi.
10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi daha önce %4'ü aştıktan sonra %3,70'e doğru geriledi. İngiltere'nin 30 yıllık tahvillerinin getirisi bir puandan fazla düştü. Petrol, metallerle birlikte yükseldi.
Küresel piyasalar, Fed' in 1980'lerde en agresif faiz artırım sürecine girmesinden bu yana kendilerini etkisi altına alan sert satış dalgasından kurtulmanın keyfini çıkardı. İngiltere Merkez Bankası, hükümetin vergileri azaltma planlarının yol açtığı kaosu sona erdirmek için ihtiyaç duyulan miktarda uzun vadeli devlet tahvili satın alacağını açıklamasının ardından sinirleri yatıştırdı.
Atlanta Fed Başkanı Bostic 'ın meslektaşlarının tüm hafta boyunca vurguladığı şahin duruşu pekiştirmesiyle, daha fazla faiz artırımı sancısının henüz gelmediği konusunda uyarıda bulunmaya özen gösterdi. Merkez bankası ve konuşmacılar için daha fazlasını söylemek daha zor - önümüzdeki birkaç toplantı için yüz baz puanlık artışa başlayacaklarını söylemek dışında
Tüm gözler enflasyon ve faiz oranlarında ve Fed'in bu yenilenen şahinliği ya da daha agresif şahinliği kesinlikle hisse senedi piyasalarını burada bir endişe dönemine soktu. Bu noktadan sonra, hisse senetleri gerçekten tahvil piyasasından ipuçları alacak. Yani tahvil getirilerinin bugünkü gibi düştüğünü görürseniz, bu hisse senetleri için bu dönem için iyi bir işaret sayılacak.
Jeopolitik gerilimler de kaynamaya devam etti. Rusya'nın Ukrayna üzerinden sevkiyatı kesebileceğini açıklaması ve Kuzey Akım boru hatlarına sabotaj şüphesini araştırmak üzere Alman Donanması'nın görevlendirilmesinin ardından Avrupa'da doğal gaz fiyatları yükseldi. Avrupa Birliği Rusya'ya yeni yaptırımlar önerirken, Devlet Başkanı Vladimir Putin'in seferberlik emrinden kaçan Rusların artan göçü komşu ülkelerle sınırlarda kargaşa yaratıyor ve potansiyel istikrarsızlık korkularını körüklüyor.
Bu zorluklar karşısında yaşanacak herhangi bir yükselişin, hızla yavaşlayan küresel büyümenin kazançları baskılaması ve giderek daralan likiditenin değerlemeleri baskılaması gibi ikili rüzgarlar göz önüne alındığında şüpheyle karşılıyoruz. En kötü geride kalmadı...
ETF Hacimlerinin toplam işlem hacmi içindeki pay yükseldi.
Ancak, ETF hacimleri dikkatimizi çekti.
Likidite Artışı ETF Ticaretinde 2018'den Bu Yana En Büyük Artışı Sağladı.
ABD'de borsa yatırım fonu hacimleri Salı günü toplam hisse senedi işlemlerinin %29'una yükselerek Aralık 2018'den bu yana en yüksek orana ulaştı. Bu artış, S&P 500'ün yeni bir ayı piyasasının en düşük seviyesine gerilemesi ve Cboe Volatilite Endeksi'nin son üç ayın en yüksek seviyesine yükselmesiyle gerçekleşti.
ETF'lerdeki hareketlilik çalkantılı zamanlarda sıçrama eğilimindedir çünkü ticareti kolaydır - yatırımcılar riskli pozisyonları hızla azaltabilir, güvenli pozisyonlara geçebilir veya yönlü bahisler oynayabilir.
ETF hacmindeki bu artışın toplam hacme oranı, şu anda odak noktasının makro ortam, likidite bulma ve momentumla oynama olduğunun açık bir göstergesidir
Bu tür artışlar makro kaynaklı piyasa stresi dönemlerine karşılık gelse de, genellikle fiyatlarda bir toparlanmadan önce gerçekleşiyor. Bu tür artışlar bir toparlanmanın öncü habercilerinden biri olabilir. Ne tekim BOE 'ın tahvil piyasasına müdahale ettiği güne de denk gelmiş olsa meyvesini bugün vermiş gibi ama henüz tam olarak o noktada olduğumuzu düşünmüyorum, Diğer yandan bunlar insanların aradığı şeylerin işaretleri....
Bu arada, 2020 yılına kadar uzanan verilere göre, ters ETF'lerdeki işlem hacmi Pazartesi günü kaldıraçlı uzun fonlara kıyasla en yüksek seviyeye ulaştı. Bu, kötümserlikte bir zirveye işaret edebilir ve kısa vadeli bir dibin işareti olabilir.
Piyasalarda stres devam ettiği sürece ETF aktivitesi yüksek kalabilir. Artan volatilitenin yan ürünlerinden biri de hisse senetlerinin giderek daha fazla aynı yönde hareket etmesidir. Bu ortamda yatırımcılar, piyasanın endekse bağlı büyük fonların hakimiyetinde olduğu ETF'lere yönelme eğilimindedir.
