ABD Piyasaları ; Fed Artışı Diğerlerini Harekete Geçirirken Hisse Senetleri Düştü; Para Birimleri Dalgalandı

Pazarı Hareketlendirenler

• Yükselen Hazine getirileri yatırımcı duyarlılığı üzerindeki baskısı
• Birçok merkez bankasının faiz artırmasının ardından küresel ekonomik yavaşlama endişeleri 
• Faizlerin yakın zamanda düşmeyeceğinin sinyalini veren Fed' in son hamlelerini sindirme

Sektörler :

Güçlü: Sağlık Hizmetleri, İletişim Hizmetleri

Zayıf: Sanayi, Tüketici İhtiyari, Gayrimenkul, Finans, Bilgi Teknolojisi, Malzeme

Dünya genelinde merkez bankalarının enflasyonla mücadele için faiz oranlarını artırmasıyla hisse senetleri Perşembe günü yeniden düşerek Wall Street'in haftalık kayıplarını derinleştirdi.

• Hisse senetleri Perşembe gününün büyük bir kısmını kırmızıda geçirdi ve bu şekilde kapandı. Nasdaq %1'den fazla düşerek düşüşe öncülük etti. Dow ve S&P 500 için kayıplar daha mütevazı oldu.

• S&P 500 %0,8 düşerek üst üste üçüncü düşüşünü yaşadı. Gösterge endeks bu hafta şu ana kadar yaklaşık %3 düştü.

• Dow Jones Endüstriyel Ortalaması %0,4 düşerken Nasdaq bileşik endeksi %1,4 değer kaybetti. 

• Daha küçük şirket hisselerinden oluşan Russell 2000 endeksi %2,3 düşerek yatırımcıların ekonomi konusunda endişeli olduklarının bir işareti oldu. 

• Ana endeksler altı hafta içinde beşinci haftalık kaybını yaşamaya hazırlanıyor.

Borsanın bugün sorunları vardı ve bunlar çoğunlukla faiz oranlarıyla ilgiliydi. Bir tarafta politika faizleri, diğer tarafta piyasa faizleri vardı ancak bu ikisi birbiriyle bağlantılıydı. Bu bağlantı, politika faizlerinin ve piyasa faizlerinin (yeniden) yükselmesi ve bu durumun, Çarşamba günü FOMC kararının sonrası kaydedilen keskin kayıpların ardından borsanın uyumlu bir toparlanma çabası göstermesini zorlaştırmasıdır. Faizlerdeki sıçrama ekonominin sert bir iniş yapacağına dair endişeleri de artırdı.

Başlıca endeksler, 10 yıllık tahvil getirisinin hızla %3,70'e yükselmesiyle satış ilgisine boyun eğerek seansa yumuşak bir notla başladı.  2 yıllık tahvil getirisi ve eğrinin geri kalanı da Fed'in dünkü politika faizi yönlendirmesine ve  diğer merkez bankalarından gelen bir dizi agresif faiz artırımına tepki olarak yükseldi. 

Bugünün faiz furyasını kısa özetlemek gerekirse, İngiltere Merkez Bankası temel politika faizini 50 baz puan artırarak %2,25'e, Norges Bank temel politika faizini 50 baz puan artırarak %2,25'e, Endonezya Merkez Bankası temel politika faizini 50 baz puan artırarak %4,25'e, Hong Kong Para Otoritesi temel politika faizini 75 baz puan artırarak %3,50'ye ve İsviçre Merkez Bankası temel politika faizini 75 baz puan artırarak %0,50'ye yükselterek 2015 yılından bu yana ilk kez negatif faiz alanından çıktı.

Japonya Merkez Bankası faiz artırım trendine uymayarak temel politika faizini değiştirmeyerek -%0,10'da bırakmayı tercih etti; ayrıca Başkan Kuroda bankanın bir süre daha faiz artırmayacağını söyledi. İlgili haberlerde, Japonya Maliye Bakanlığı 1998'den bu yana ilk kez yene destek olmak için müdahalede bulundu. USD/JPY %1,2 düşüşle 142,35 seviyesine geriledi, ancak yenin gücü gün içinde azaldı.

Güçlenen JPY 'e rağmen ABD Dolar Endeksi, doların faiz oranı farkı ticaretinden faydalanmaya devam etmesiyle %0,5 değer kazanarak 111,21 seviyesine yükseldi.

Bu gelişmlerle genel olarak söylenecek, geniş bir seviyede uyumlu bir alım ilgisinin olmadığıdır. Bu Invesco S&P 500 Equal Weight ETF'nin  kaydettiği %1,4'lük kayıpta da kendini gösterdi.

Kapanış zili çaldığında, kazanç gösteren sadece iki sektör vardı: sağlık hizmetleri (+%0,5) ve iletişim hizmetleri (+%0,1). İhtiyari tüketici sektörü (-%2,2), faiz artışları ve ihtiyari harcamalardaki yavaşlama endişeleri nedeniyle düşük performans göstererek kaybedenlere öncülük etti. Geride kalan diğer önemli sektörler arasında finans (%-1,7), sanayi (%-1,5) ve malzeme (%-1,2) sektörleri yer aldı.

Yarı iletkenler en zayıf endüstri gruplarından biriydi ve bu da bilgi teknolojisi sektörüne (%-1,0) ağır bir darbe vurdu. Philadelphia Yarı İletken Endeksi, temel bileşenleri AMD -6.7%  ve NVIDIA -5.3%'daki kayıplarla %2.8 düştü.

Özellikle borsa, seansın büyük bölümünde dar bir aralıkta işlem görerek geç bir geri dönüş çabası sergilemeye çalıştı. Ancak bu çaba, seansın son on dakikasında endeksleri günün en kötü seviyelerine yaklaştıran yoğun satış ilgisi nedeniyle kapanıştan kısa bir süre önce kesildi.

Dünya, yükselen faizlerin çok daha erken ve muhtemelen şiddetli bir küresel durgunluğu tetikleyeceğini öngördüğü için küresel hisse senetleri zorlanıyor.

Dünya genelindeki bu faiz artışlarının çoğu henüz tamamlanmadı, bu da kısıtlayıcı bölgeye doğru yarışın yıl sonuna kadar bitmeyeceği anlamına geliyor.

Bir sonraki Fed toplantısına bir aydan fazla bir süre var ve bu da yatırımcılara gelen ekonomik verileri analiz etmek ve son faiz artırımlarının etkisini belirlemeye çalışmak için çok zaman veriyor.

Son satış dalgası yatırımcılar arasında Fed'in enflasyonu kontrol altına almak için sinyal verdiğinden daha agresif olması gerekebileceği yönündeki endişeleri yansıttı. Elbette fiyatların istikrar kazanması ve düşmesi halinde bu senaryo olası değil, ancak bu sürecin gerçekleşmesinin bir yıldan fazla sürebilir

Asıl soru, hem Fed hem de piyasa için sabır seviyesinin ne olduğu...

Yatırımcılar her ne kadar Fed kendinden emin konuşuyor olsa da yatırımcılar Fed'in ortaya koyduğu agresif planı değiştirebileceğine dair işaretler arayacaktır. Dolayısıyla, enflasyon ve işgücü piyasasına ilişkin raporların önümüzdeki haftalarda odak noktası olacaktır.

Ekonomik veriler tarafında ise Çalışma Bakanlığı bu sabah, 17 Eylül'de sona eren haftada işsizlik başvurularının arttığını gösteren bir rapor yayınladı.

Rapor, ilk işsizlik başvurularının bir önceki hafta revize edilen 208,000 seviyesinden 5,000 artışla 213,000'e yükseldiğini gösterdi. Ekonomistler, işsizlik başvurularının bir önceki hafta için bildirilen 213.000'den 218.000'e yükselmesini bekliyorlardı. Bu mütevazı artış, işsizlik başvurularının bir önceki hafta 28 Mayıs'ta sona eren haftadan bu yana en düşük seviyesine gerilemesinin ardından geldi.

Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, öncü bir gösterge olan ilk başvurulardaki düşük seviyenin, işgücü piyasasındaki yumuşamayı enflasyonu %2,0 hedefine geri getirmeye yardımcı olmak için gerekli bir bileşen olarak gören Fed'in faiz artırımlarında agresif bir çizgiyi sürdürmek için bir temel olarak kaydedileceğidir.

Bu arada, Konferans Kurulu, ABD'nin önde gelen ekonomik göstergeleri endeksinin Ağustos ayında art arda altıncı ayda da gerilediğini gösteren ayrı bir rapor yayınladı. Konferans Kurulu, öncü ekonomik endeksinin Temmuz ayında revize edilen yüzde 0,5'lik düşüşün ardından Ağustos ayında yüzde 0,3 oranında gerilediğini açıkladı. Ekonomistler, öncü ekonomik endeksin bir önceki ay için bildirilen yüzde 0,4'lük düşüşe kıyasla değişmemesini bekliyorlardı.

Kazanç raporları tarafında ; 

Merck'in (MRK) güçlü kazancı Dow'daki düşüşün sınırlanmasına yardımcı oldu ve ilaç devi, ABD Bölge Mahkemesi'nin açılan patent ihlali davasında şirket lehine karar vermesinin ardından yüzde 3,5 oranında yükseldi.

Dow'un diğer bileşeni Salesforce (CRM) da iş yazılımı devinin daha verimli çalışma ve kâr marjlarını artırma planını açıklamasının ardından güçlü bir kazanç elde etti.

Cuma gününün gündeminde nemli ABD ekonomik verilerinin eksikliği günü hafif ticaret faaliyetlerine bırakabilir, ancak tüccarlar Fed Başkanı Jerome Powell'ın Fed Listens etkinliğindeki açılış konuşmasını takip ediyor olacak.