Bugünkü döviz seansının en önemli olayı Eylül ayı ABD perakende satış verilerinin açıklanması olacak. Daha yumuşak kredi kartı harcamaları burada aşağı yönlü bir sürpriz konusunda uyarıyor. Tüketimin son dönemdeki ABD büyümesinin en büyük itici gücü olduğu göz önüne alındığında, daha yumuşak bir rakam dolar tutanların inancını test edebilir. Diğer tarafta, Polonya varlıkları seçimlerin ardından talep görmeye devam ediyor.
ABD DOLARI: ABD perakende satışları yavaşlayacak ve dolar yumuşayacak mı?
Orta Doğu'daki olaylar yatırımcıları tedirgin ediyor, ancak hisse senedi piyasaları hafta başında bazı mütevazı kazançlar elde etmeyi başardı. ABD'nin 3. çeyrek kazanç sezonu bu hafta hız kazanıyor ve hem Goldman hem de Bank of America bugün sonuçları açıklıyor. Teknik analistler hiç şüphesiz S&P 500 grafiğindeki yukarı yönlü boşluğa bakacak ve bu boşluğun üzerindeki kapanışlar aşağı yönlü tehdidin bir kısmını ortadan kaldırabilir.
Diğer piyasalarda, ABD getirileri bugün sessizce yükseldi - Fed Fonları döngüsündeki düşük noktanın iki ila üç yıl sonraki piyasa fiyatlaması gibi. Bu durum, 'daha uzun süre daha yüksek' politika faizi söyleminin değişmesinin inatçı bir söylem olacağını gösteriyor. Bu da bizi açıklanacak olan Eylül ayı ABD perakende satış rakamları ile bugünkü seansın en önemli noktasına getiriyor. Ekonomistler otomobil ve benzin hariç tutulduğunda, temel rakamın yumuşak bir rakam olabileceği konusunda uyarıyor. Bu uyarı, son aylarda kredi kartı satışlarında görülen yumuşamaya dayanmaktadır.
Güçlü ABD büyümesinin ve ABD'nin 'istisnacılık' (exceptionalism) hikayesinin büyük ölçüde ABD tüketicisinin işte kalmasına ve harcama yapmasına dayandığı göz önüne alındığında, daha yumuşak bir perakende satış rakamı uzun dolar pozisyonlarına geç gelenlerin bazılarını test edebilir. Bu, DXY'nin 106,75 direncini kırmakta zorlanacağı ve bunun yerine 106,00'daki gün içi desteğe baskı yapabileceği anlamına geliyor
Perakende satışlara ek olarak, bugün ayrıca ABD sanayi üretimi - otomobil sektörü grevleri nedeniyle yumuşak bekleniyor - ve birkaç Fed konuşmacısı da var. Yine, Fed'den daha sıkı finansal koşulların (tahvil getirilerindeki artıştan) Fed'in daha fazla sıkılaştırmaya ihtiyaç duymadığı anlamına geldiğine dair tutarlı bir dil bekliyoruz.
Son bir nokta: ABD'de günün ilerleyen saatlerinde Ağustos ayı Hazine Uluslararası Sermaye (TIC) akış verilerini göreceğiz. Bu veri, başlıca yabancı ülkelerin ABD Hazine tahvilleri ile ne yaptıklarına dair güncellemeleri içeriyor. Çin'in elindeki ABD Hazine tahvilleri 2022 yılı başındaki 1,04 trilyon dolardan 821 milyar dolara geriledi. Bu düşüşün devam etmesi, ABD tahvil piyasasındaki sıkıntıları artırabilir ve daha yüksek bir vade primi nedeniyle ABD Hazine tahvillerinin getirilerindeki artışın dolar için gerçekten iyi bir haber olup olmadığını sorgulatabilir.
EUR: Muhtemelen dar aralıklarda sıkışıp kaldı
EUR/USD hafif olumlu hisse senedi ortamının etkisiyle biraz yükseldi. Arka planda, demir cevheri gibi Çin bağlantılı emtia türlerinin de oldukça iyi durumda olduğunu görüyoruz - belki de Çin'den beklenen daha fazla mali ve parasal teşvik sayesinde. Bu durum büyüme odaklı Euro için biraz destekleyici. EUR/USD paritesinin bugünkü seyrini büyük ölçüde ABD perakende satışlar verisinin belirleyeceğini düşünüyoruz. Daha yumuşak bir rakamın riskleri konusunda haklıysak, EUR/USD 1.0575/85 seviyesindeki gün içi direnci aşarak 1.0610/30 bölgesine doğru ilerleyebilir. Bunun üzerindeki herhangi bir kapanış EUR/USD'nin iyi bir düzeltme yaşayabileceğini gösteriyor.
Yerel takvim açısından, fikir birliği zayıf Almanya ve Euro Bölgesi ZEW yatırımcı anketi okumalarında hafif bir iyileşme bekliyor. Ancak, bu veriler tipik olarak büyük bir piyasa taşıyıcısı değildir. Ayrıca, Klaas Knot gibi şahinlerin ECB'nin yeterince sıkılaştırma yaptığını düşünüp düşünmediğinin merak edileceği bir dizi ECB konuşmacısı görüyoruz.
Veri ve konuşmacıların dışında, AB'nin Rusya'nın dondurulmuş varlıklarını kullanma planlarının nasıl ilerlediğine dair raporları okumakla da ilgileniyoruz. Burada Belçika, Euroclear'de dondurulan Rus varlıklarından elde edilen geliri Ukrayna'yı desteklemek üzere bir fon oluşturmak için kullanmayı öneriyor. Rapor, ECB'nin böyle bir hamleden korktuğunu, zira bu emsalin Avro Bölgesi varlık piyasalarındaki yabancı yatırım beklentilerine zarar verebileceğini öne sürüyor. Bu durum, Çin'in ABD Hazine tahvillerine ilişkin daha önceki açıklamalarımızla bağlantılıdır.
Diğer taraftan, Polonya varlık piyasaları hafta sonu yapılan seçim sonuçlarının hükümet değişikliğine işaret etmesinin ardından dün bazı güçlü kazanımlar elde etti.
GBP: BoE için ücretler doğru yönde ilerliyor
Bu sabah açıklanan Ağustos ayı Birleşik Krallık ücret verileri biraz yumuşadı ve İngiltere Merkez Bankası için marjinal olarak daha iyi bir haber olacak.
Birleşik Krallık ücret verilerinde ilk bakışta hoş olmayan sürprizler yok. Özel sektör ücret artışı yıllık bazda düşüş gösterdi ve üç aylık yıllıklandırılmış ölçütte de daha düşük. Bununla birlikte, işsizlik de dahil olmak üzere genellikle aynı anda aldığımız birçok veri, kalite endişeleri nedeniyle bir hafta ertelendi. Asıl önemli olay yarınki hizmet enflasyonu verisi ve Kasım ayında yapılacak bir artırımın kilidini açmak için muhtemelen yukarı yönlü büyük bir sürpriz gerekecek.
EUR/GBP verinin açıklanmasıyla hafifçe yükseldi ve piyasanın bu döngüde hala 18bp daha sıkılaştırma fiyatladığı göz önüne alındığında, yarın açıklanacak Eylül TÜFE'sinin de olumlu bir sonuca işaret etmesi halinde EUR/GBP 0,8700'e doğru yükselebilir gibi görünüyor.
CAD: : BoC enflasyon dalgalanmalarına karşı daha toleranslı olabilir
Kanada bugün Eylül ayı enflasyon rakamlarını açıklıyor ve beklentiler Ağustos ayındaki %0,4'lük rakamın ardından aylık bazda bir değişiklik olmayacağı ve yıllık oranın %4,0 seviyesinde kalacağı yönünde. Çekirdek enflasyonun ise çok sınırlı bir yavaşlama göstermesi ve %4,0'e yakın seyretmesi bekleniyor.
Kanada Merkez Bankası'nın sıkılaştırmasına yönelik piyasa beklentileri Fed'e kıyasla yüksek kalmaya devam etti ve Ocak ayı için 20 baz puanlık bir artış öngörülüyor. Geçen hafta BoC Başkanı Tiff Macklem, "enflasyonun şu anda nerede olduğu değil, nerede olacağı önemli" diyerek muhtemelen Eylül TÜFE'sine olan odağı biraz kaldırdı ve görünüşte daha temkinli bir ton yakaladı. Hala çok sıkı olan istihdam piyasası güvercin bir dönüşe karşı çıkıyor, ancak Kanada'da sıkılaştırmayı yapan daha yüksek piyasa oranlarıyla BoC'nin dezenflasyon yolundaki darbelere daha toleranslı olma ihtimali yüksek.
Piyasa fiyatlaması göz önüne alındığında, risk dengesi bugün yukarı yönlü görünüyor. USD/CAD 1,3600 bölgesine geri döndü, ancak yakın vadede toparlanma için biraz yer var.
Güne Başlarken Dikkat Çeken Piyasa Konuları - BN
Biden'ın İsrail Gezisi
Başkan Joe Biden, ABD'nin Orta Doğu'daki en yakın müttefikiyle dayanışma içinde olduğunu göstermek ve çatışmanın bölgeyi sarmasını önlemeye yardımcı olmak amacıyla Çarşamba günü İsrail'e gidecek. Dışişleri Bakanı Antony Blinken, İsrail'in ABD ile birlikte "bağışçı ülkelerden ve çok taraflı kuruluşlardan gelen insani yardımın Gazze'deki sivillere mümkün olan en kısa sürede ulaşmasını sağlayacak" bir plan geliştirmeyi kabul ettiğini söyledi.
Oran Uyarısı
Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker, ABD Merkez Bankası'nın bugüne kadar uyguladığı sıkılaştırma politikasıyla başa çıkmakta zorlanan pek çok küçük işletme varken ilave faiz artışlarını düşünmemesi gerektiğini söyledi. "Konuştuğum bazı bankacılar, iş planlarının daha yüksek faiz oranlarını kaldıramayacağından endişe ediyor. Bu uyarıyı yaz boyunca çok duydum," dedi Harker Pazartesi günü sanal bir etkinlikte.
Lüks Evler
Ekonomik belirsizlik şehrin en zengin ev alıcıları arasındaki talebi azalttığından, Londra'nın lüks konut piyasası için daha fazla acı köşe olabilir. Araştırmacı LonRes'in verilerine göre, Londra'da birinci sınıf konut piyasasındaki işlemler Eylül ayında bir önceki yılın aynı ayına göre neredeyse dörtte bir oranında düştü. Bu da ortalama satış fiyatının aynı dönemde %3,1 düşmesine yol açarak son iki yılın en büyük yıllık düşüşüne neden oldu.
Son Saatler
Country Garden'ın ilk kamu dolar tahvili temerrüdünü önlemesi için zaman daralıyor, zira sıkıntılı Çinli geliştirici bu hafta faiz ödemesi için son tarihle karşı karşıya. Çin'in daha geniş çaplı emlak borcu krizinin bir sembolü haline gelen inşaatçı, temerrüde düşmeden önce 17-18 Ekim tarihlerinde 30 günlük ödemesiz dönemin sonuna kadar 15,4 milyon dolarlık kuponu ödemek zorunda.
