Yukarı yönlü erken hareketi sürdüremeyen hisse senetleri Perşembe günü seans boyunca geri çekildi. Büyük ortalamalar, Dow ve S&P 500'ün günü negatif bölgede tamamlamasıyla seansın en yüksek seviyelerinden oldukça geri çekildi.
Hisse senetleri zorlu bir ayın sonunda, yatırımcıların karışık ekonomik verileri ayrıştırması ve Federal Rezerv politikasının görünümünü ölçmek için önemli bir istihdam okumasını beklemesiyle dalgalandı. Tahvil getirileri düştü. Dolar yükseldi.
Dow erken işlemlerde yaklaşık 180 puan yükseldi ancak günü 168,33 puan ya da yüzde 0,5 düşüşle 34.721,91 seviyesinde tamamladı. S&P 500 de 7,21 puan ya da yüzde 0,2 düşüşle 4.507,66'ya gerilerken Nasdaq 15,66 puan ya da yüzde 0,1 artışla 14.034,97'ye yükselerek üst üste beşinci seansı da yükselişle kapattı.
Sektörler
Güçlü: Tüketici İhtiyaçları, Bilgi Teknolojileri, İletişim Hizmetleri
Zayıf: Gayrimenkul, Sağlık Hizmetleri, Finans, Kamu Hizmetleri, Tüketici Temel Malları
Pazarı Hareketlendirenler
-- Salesforce'tan (CRM) beklenenden daha iyi kazanç ve öngörü
-- Hazine tahvillerinden bu sabahki ekonomik verilere sessiz tepki
-- Mega büyükler piyasanın genelini desteklemekte yetersiz kaldı.
-- Diğer birçok hisse senedi seans ilerledikçe gevşedi
Piyasanın galibiyet serisi bugün bozuldu. Piyasa, yukarı yönlü ivme yavaşça dağılmadan önce başlangıçta daha yüksek hareket etti. S&P 500 ve Dow Jones Sanayi Endeksi günün en kötü seviyelerine yakın bir kayıpla kapanırken Nasdaq ince bir kazanç elde etti. Sakin fiyat hareketi, bandın her iki tarafında da yeni beklenti eksikliğinden kaynaklandı.
Genel olarak, büyük hareketler katalizörleri olan bireysel hisse senetlerine aitti. Perakendeciler Dollar General (-12.2%) ve Five Below (-6.0%), konsensüsün altında beklentiler içeren çeyrek sonuçlarını bildirdikten sonra düştü. CrowdStrike (+%9.3) ve Salesforce (+%3.0) ise kazanç raporlarının ardından büyük kazançlar kaydetti.
Mega kapsamlı hisse senetlerindeki göreceli güç, genel piyasaya bir ölçüde destek sağlayabildi. Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) %0,1 kazanç kaydederken, Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) %0,4 ve piyasa değeri ağırlıklı S&P 500 %0,2 düştü.
S&P 500'deki 11 sektörden yedisi zarar kaydederken, sağlık hizmetleri (%-1,2) ve kamu hizmetleri (%-1,0) en sert düşüşleri gösterdi. İhtiyari tüketici sektörü (+%0,5), Amazon.'daki ( +%2,2) güzel bir hareketle desteklenen en büyük kazancı gördü.
Piyasa katılımcıları, ABD ekonomisinin şu anda sert bir iniş hızında ilerlemediği anlayışını doğrulayan sevindirici bazı verileri sindirmeye çalıştı.
Özellikle, öncü bir gösterge olan ilk işsizlik başvuruları 26 Ağustos'ta sona eren haftada sadece 228.000 olarak gerçekleşti ve kişisel harcamalar Temmuz ayında %0,8 oranında sağlıklı bir artış gösterdi.
PCE verileri çoğu beklentiye paralel geldi PCE Fiyat Endeksi ve Çekirdek PCE Fiyat Endeksi %0,2 artmış ve bu da yıllık bazda sırasıyla %3,3 ve %4,2'ye yükselmiş olsa da, rapor öncesinde beklenene çok yakın bu olduğu için haberler iyi tolere edildi. Raporun ana noktası, yıllık enflasyon okumalarındaki artış olmalıdır. Bu tür okumalar göz alıcı türden değildi; ancak, Federal Rezerv'in faizleri yakın bir zamanda kesmemesi için bir temel olarak dikkatini çekecektir.
Yılsonundan önce ilave faiz artırımına ilişkin beklentiler bu sabahki verilerin ardından çok az değişti. CME FedWatch aracına göre, Kasım ayında 25 baz puanlık bir faiz artırımı olasılığı veri öncesinde %48,9 iken şimdi %45,4.
Konuyla ilgili olarak Atlanta Fed Başkanı Bostic (2024 FOMC seçmeni), Fed'in para politikasının uygun şekilde kısıtlayıcı olduğunu düşündüğünü, ancak bunun yakın zamanda gevşemeden yana olduğu anlamına gelmediğini söyledi.
Hazine tahvilleri bu sabahki verilere sessiz bir tepki verdi, ancak nakit seansı sırasında mütevazı bir satış ilgisi çekti. 2 yıllık tahvil getirisi iki baz puan düşerek %4,86'ya, 10 yıllık tahvil getirisi ise üç baz puan düşerek %4,09'a geriledi.
Fed'in tercih ettiği temel enflasyon ölçütü, 2020'nin sonlarından bu yana arka arkaya en küçük artışı görerek tüketici harcamalarını teşvik etti. Rakamların ABD ekonomisindeki ayrışmayı göstermesiyle birlikte piyasalar raporu kısmen olumlu karşıladı.
Wall Street şimdi Fed'in bir sonraki adımları hakkında daha fazla bilgi sağlayacak olan Cuma günkü işgücü piyasası verilerine hazırlanıyor. Raporun, işverenlerin Ağustos ayında istihdamın yaklaşık 170.000 artırdığını ve işsizlik oranının tarihi düşük seviye olan %3,5'te kaldığını göstermesi bekleniyor.
22V Research tarafından yapılan ankete katılan yatırımcıların %60'ından fazlası tahmin edilenden daha düşük Ağustos ayı istihdam verisi beklerken, %78'i ücret enflasyonunu konsensüs seviyesinde veya altında görüyor. Bu arada, yatırımcıların %49'u raporun "risk artırıcı" olacağını ve sadece %24'ü "risk azaltıcı" bir tepki bekliyor.
İşgücü piyasasında devam eden güç ve ekonominin hala trendin üzerinde büyüdüğü gerçeği göz önüne alındığında, Fed enflasyonun soğuduğunu, ancak yeterince soğumadığını düşünebilir. Bu sebeple Fed faizleri düşürme konusunda birçok piyasa katılımcısının beklediğinden daha yavaş olabilir. Hızlı faiz düşüşleri için ne gerektiğine baktığınızda, genellikle ekonominin oldukça hızlı bir şekilde çökmesi gerekir. Bu, bugün bulunduğumuz noktadan aslında halen çok uzak. İstihdam Fed için gerçekten eksik bir parça oldu. Fed işsizliğin artması gerektiğini ve ücret baskısını hafifletmek için işgücü piyasasında daha fazla gevşeklik olması gerektiğini söylüyor. Ve biz bunu henüz görmedik
