ABD DOLARI: Bugün ulusal tatil, ancak volatilite yarından itibaren artacaktır.
Hafta, büyük ölçüde Bağımsızlık Günü tatili nedeniyle ABD piyasalarında azalan akışlar nedeniyle dolar çaprazlarında çok net bir yön dinamiği olmadan başladı: ABD tahvil ve hisse senedi piyasaları kapalı ve herhangi bir veri açıklaması yok, bu nedenle FX piyasalarında sakin bir gün daha bekleniyor.
Dün, ISM imalat endeksi açıklandı ve konsensüs beklentilerinin altında 46,0 olarak gerçekleşti. Endeks üst üste sekizinci ayda da daralma bölgesinde (yani 50'nin altında) kaldı ve Mayıs 2020'den bu yana en düşük seviyesine ulaştı. ISM imalatının GSYH dinamiklerinin tarihsel olarak doğru bir öncü göstergesi olduğunu ve şu anda önemli bir yavaşlamaya işaret ettiğini belirtmek gerekir.
Bu hafta piyasaların bir kez daha faiz beklentilerini ABD'de açıklanan verilerin sunduğu kanıtlara göre filtrelemesi gerekecek. ISM imalat endeksine verilen tepki, ABD tatili nedeniyle azalan volatilite ve ISM hizmet endeksinin (Perşembe günü açıklanacak) daha büyük bir piyasa hareketine neden olma ihtimalinden dolayı sınırlı kalmıştır. USD çaprazlarındaki oynaklık yarın FOMC tutanaklarına odaklanıldığında tekrar artacaktır
EUR: Şimdilik 1,09 seviyesinde
Bugün Avro Bölgesi'nde de veri takvimi sakin. EUR/USD paritesi 1,0900 civarında bir çapa bulmuş gibi görünüyor; bu da Fed'in sıkılaştırma zirvesine ilişkin belirsizlik nedeniyle piyasaların pariteyi gösterge 1,10 seviyesinin üzerine kalıcı olarak çıkarma konusunda bir miktar isteksizliğe işaret ediyor, ancak yine de çok şahin ECB mesajlarının sunduğu desteği yansıtıyor.
ECB yetkilileri tarafından bugün yapılması planlanan tek konuşma, dün bazı şahin açıklamalar yapan Joachim Nagel'in, risk görünümüne ilişkin yukarı yönlü riskler göz önüne alındığında sıkılaştırma döngüsünün devam etmesi için hala bir yol olduğunu söylemesi.
AUD: RBA'dan bir atlama daha
Avustralya Merkez Bankası (RBA), toplantıdan önce %20'lik bir artış olasılığını ima eden OIS piyasasının beklediği gibi faiz oranlarını değiştirmedi. Politika yapıcılar bir kez daha aylık enflasyon verilerine (Mayıs ayı TÜFE yıllık bazda %6,8'den %5,6'ya gerilemiştir) istihdam piyasası verilerinden (son veriler oldukça güçlüdür) daha fazla önem vermeye karar vermiştir.
Yine de açıklama, gerektiğinde daha fazla sıkılaştırma için kapıyı açık bırakmakta ve gelecekteki para politikası kararları için kesinlikle verilere bağlı bir yaklaşımı yinelemektedir. Bugünkü beklemenin, Kurul'a "ekonominin durumunu, ekonomik görünümü ve ilgili riskleri değerlendirmek için daha fazla zaman" sağlamak için gerekli olduğu açıkça belirtilmiştir.
Eylül ayı RBA'nın faiz oranlarını yeniden artırması için daha iyi bir fırsat olabilir, çünkü Temmuz ayında yapılacak ve Eylül ayına kadar TÜFE rakamlarında görülebilecek olan büyük elektrik tarifesi artışlarının etkisini değerlendirebilir.
Piyasalar aktif olarak RBA'nın daha fazla sıkılaştırma yapacağına dair spekülasyonlar yapıyor ve AUD/USD paritesindeki ilk düşüş şimdiden geri alınıyor. Eylül ayında yapılacak bir faiz artırımının neredeyse tamamen fiyatlanmış olması nedeniyle paritenin neredeyse tamamen dış faktörler (Fed, ABD verileri, Çin duyarlılığı) tarafından yönlendirilmesini bekliyoruz: şimdilik yukarı taraf biraz sınırlı görünüyor, ancak yılın ilerleyen dönemlerinde bir ralli için alan ortaya çıkabilir, henüz değil.
