Geçtiğimiz hafta Fed ve ECB'nin şahin toplantılarının ardından, döviz piyasaları bu hafta gelişmiş ve gelişmekte olan piyasalarda yaklaşık 10 merkez bankası politika kararını bekleyecek. İngiltere, Norveç ve İsviçre gibi ülkelerde faizlerin daha da artırılması güçlü doları kontrol altında tutabilirken, Macaristan'daki faiz indirimi forint'e çok fazla zarar vermeyecektir
ABD DOLARI: Dünyanın geri kalanında şahinlerin geri dönüşü doları kontrol altında tutuyor
ABD faiz oranlarına ve son derece tersine dönmüş ABD getiri eğrisine bakıldığında, doların güçlü kalması için tüm faktörlerin yerinde olduğu varsayılabilir. USD/JPY'nin 142 civarındaki seyrine bakıldığında da durum böyle görünüyor. Ancak, geçen hafta Avrupa Merkez Bankası'ndan gelen şahin adım ve bu hafta İngiltere, Norveç ve İsviçre'de yapılacak bir dizi 25 baz puanlık faiz artırımı, Federal Rezerv'in tek başına faiz artırımı yapmadığını hatırlatıyor.
USD/JPY konusunda, ABD Hazinesi geçen haftanın sonlarında, herhangi bir ticaret ortağının ticari kazanç için para birimini manipüle edip etmediğini izlemek için oluşturulan bir rapor olan altı aylık FX raporunu yayınladı. Rapor, zayıf dolar ortamından doğdu ve büyük ölçüde Asya'daki rakipleri, para birimlerinin güçlü cari hesap fazlaları nedeniyle yükselmesini önlemekten caydırmaya yönelik bir girişimdi. Geçen yılki güçlü doların ticaret ortaklarına yerel para birimlerini satma fırsatı vermediğini söylemeye gerek yok. Aslında pek çok kişi ithal enerji fiyatlarının yarattığı şoku hafifletmek için yerel para birimleri satın alıyordu.
Ve bize göre, Japonya'nın ABD Hazinesi'nin İzleme Listesi'nden çıkarıldığı haberinin Japon yetkililerin USD/JPY satmak için müdahale edip etmeyeceği üzerinde çok az etkisi var. Bu karar Tokyo'da alınacak ve muhtemelen USD/JPY'nin 145'e yaklaşması durumunda dolar satış müdahalesinin tekrarlanacağı anlamına geliyor.
Bu hafta yurtdışı faiz toplantılarına odaklanılacak olsa da, ABD takviminde Çarşamba ve Perşembe günleri Fed Başkanı Jerome Powell'ın kongrede vereceği önemli ifadeler yer alıyor. Fed'in şahin söyleminden sapması için çok erken görünüyor ve piyasanın 26 Temmuz'da 25 baz puanlık bir Fed artışına eğilimli olmasını (şu anda %71 olasılıkla fiyatlanıyor) sağlayacak.
DXY muhtemelen aşağı yönlü bir eğilimde, şimdilik 102,00 civarında işlem görmeye devam edecek gibi gözüküyor.
EUR: Çin'in teklemesi EUR/USD rallisini yavaşlattı
EUR/USD geçtiğimiz Cuma günü kazançlarını artıramadı. Bu durum, ABD'de bugün kutlanan Juneteenth resmi tatilinin bir fonksiyonu olabileceği gibi, Çin'in hafta sonu herhangi bir yeni teşvik önlemi açıklamamış olmasından da kaynaklanıyor olabilir. Yatırımcılar, Çin'de Cuma günü yapılan Devlet Konseyi toplantısının herhangi bir yeni teşvikle sonuçlanmamasından dolayı biraz hayal kırıklığına uğramış görünüyor - dolayısıyla USD/CNH bugün 7,15'e yükseldi. Grafikçiler bu USD/CNH rallisinin 7,15/16'da durmasını bekliyor olacak - bunun gerçekleşmemesi doları biraz daha iyi bir teklifte tutabilir ve EUR/USD üzerinde baskı yaratabilir.
Bu hafta, Euro bölgesi Cuma günü açıklanan flaş Euro bölgesi PMI'larının herhangi bir yaşam belirtisi gösterip göstermediğine odaklanacak. Ayrıca bugün Isabel Schnabel de dahil olmak üzere bu hafta birkaç ECB konuşmacısını dinleyeceğiz. Bakalım hem Temmuz hem de Eylül aylarında faiz artırımı olasılığı hakkında ne söyleyecek.
EUR/USD geçen haftaki yükseliş ivmesini koruyacaksa, 1,0910/30 seviyelerindeki kısa vadeli destek seviyeleri korunmalıdır. Yatırımcılar doların ikinci yarıdaki düşüşü için pozisyon aldıkça kısa vadede 1,1000/30 ve muhtemel. 10850-40 bölgesi bu yukarı hareketin stop seviyesi. Diğer yandan bunlara ek olarak, İngiltere, Norveç ve İsviçre'deki 25 baz puanlık faiz artışları Avrupa para birimi kompleksinin hafifçe yükselmesini sağlayacaktır.
GBP: Çarşamba günkü Mayıs TÜFE açıklamasına kadar sabit
Sterlin son dönemdeki kazanımlarını koruyor.BoE'nin yılsonundan önce beklenen yaklaşık beş 25 baz puanlık artışa karşı geri adım atmak için (henüz) yeterli cephaneye sahip olduğundan şüpheliyiz. Bu da sterlinin şimdilik desteklenmeye devam edebileceğini gösteriyor.
Teknik olarak, GBP/USD 1,30 bölgesine ilerleyebilecek gibi görünüyor - ancak daha fazla kazanç için makro katalizör belirsiz görünüyor. Aslında, Birleşik Krallık basını şu anda 'mortgage zaman bombası' hikayesini gerçekten zorluyor, ancak sterlin muhtemelen daha yumuşak fiyat verileri görene kadar daha düşük bir düzeltme yapmaz - ki bunun gerçekleşmesi birkaç ay sürebilir.
EUR/GBP teklif edilen işlemlere devam ediyor. En azından şahin bir ECB, BoE fiyatlamasına bir miktar geri itme sağlıyor ve sıcak İngiltere enflasyon hikayesi soğuduktan sonra bu yılın ilerleyen dönemlerinde daha yüksek bir EUR/GBP tahmin etmeye devam ediyoruz. EUR/GBP burada 0,8500/8550 seviyesinde destek bulabilir.
