İngiltere Merkez Bankası'nın gilt piyasasını dengelemek için müdahale etmesinden bir hafta sonra yeni satışlar geldi
İngiltere Merkez Bankası'nın dramatik müdahalesinin kaotik bir satış dalgasını durdurmasından bir hafta sonra, Çarşamba günü İngiltere finans piyasalarına geri dönen tedirginlikle birlikte pound ve uzun vadeli devlet borçları düştü.
Sterlin dolar karşısında yüzde 2'den fazla değer kaybederek 1,123 dolara gerilerken, geçen hafta tüm zamanların en düşük seviyesi olan 1,035 dolardaki dramatik toparlanma durdu. Kısmen ABD para birimindeki geniş çaplı kazanımları yansıtan hareketler, Liz Truss'un mali disipline olan bağlılığını belirterek piyasalara güven vermeye çalıştığı Muhafazakâr Parti konferansı konuşmasını takip etti.
Son düşüşler, Truss hükümetinin 45 milyar sterlinlik fonlanmamış vergi kesintisi açıklamasının para birimini ve Birleşik Krallık tahvil piyasasını serbest düşüşe geçirmesinden 12 gün sonra geldi.
Kamu maliyesi konusunda nasıl disiplinli olmayı planladıkları konusunda fazla ayrıntı yoktu, Bu güvenilirlik açısından iyi değil.
İngiltere devlet tahvilleri de, BoE'nin bir hafta önce emeklilik sektöründeki likidite krizini önlemek amacıyla uzun vadeli borçları desteklemek için başlattığı program kapsamında üst üste ikinci gün tahvil almayı reddettiğini açıklamasının ardından hızlanan yeni düşüşlerden etkilendi.
Fiyatlar düştükçe yükselen otuz yıllık gilt getirileri, yüzde 4,21'e geri çekilmeden önce, BoE'nin geçen Çarşamba günü piyasaya müdahale etmesinden bu yana en yüksek seviyesi olan yüzde 4,33'e kadar 0,26 puan kadar yükseldi. Hareketler kısmen piyasalarda BoE'nin daha fazla alım yapmasına neden olabilecek türden hareketlerle ilgili kafa karışıklığının bir sonucu. Bu konuda her gün bir şeyler öğreniyoruz, BoE, diğer sabit gelirli piyasalarla birlikte satış yaptığı için piyasanın burada iyi davranıyor ve dolayısıyla herhangi bir müdahaleye gerek kalmıyor.
BoE Çarşamba günü, alımlarının amacının belirli bir düzeyde müdahale taahhüdünden ziyade, piyasalarda düzenli ticareti yeniden tesis etmek için bir destek görevi görmek olduğunu netleştirmeye çalıştı. "Banka'nın tahsis metodolojisi mutlak fiyat ya da getiriye ya da satıcının kimliğine dayanmamaktadır" denildi.
Çarşamba günkü hareketler, geçen ayki "mini" Bütçeden bu yana görülen sterlin ve tahvillerin birlikte yükselip düşme eğilimini daha da güçlendirdi; bu durum, daha yüksek borçlanma maliyetlerinin genellikle bir para birimini yükselttiği gelişmiş piyasalardaki tipik ilişkinin tersine döndü. Daha çok gelişmekte olan piyasalarda görülen bu durum, yatırımcıların enflasyonu destekleyen para birimindeki zayıflığın merkez bankasının daha hızlı faiz artırımına gitmesine yol açacağına inanmalarından kaynaklanıyor. Bu, İngiltere'nin döviz rejiminde önemli bir değişiklik ve sterlin bunu değiştirmek için mücadele etmek zorunda kalacaktır.
