15 Eylül 2022

Günlük FX: Dolar sağlam zeminde 15/09

  • Yeni bir ABD verisi piyasanın beklentilerini şahin yönde tutacaktır. Faiz oranı hadleri farkındaki hareket doların lehine işliyor ve avronun toparlanma alanını daraltıyor. 

  • Piyasa, gelecek haftaki BoE toplantısı için yaklaşık 75 baz puanlık bir artış fiyatlıyor. Ve bugün Macaristan'dan Avrupa Komisyonu ile müzakereler izlenecek


ABD DOLARI: Bugün izlenecek çok sayıda veri açıklaması var

Dolar çaprazlarının çoğu Salı günü TÜFE sonrası yaşanan büyük hareketlerin ardından istikrar kazandı. Bu arada, piyasalar daha fazla Fed sıkılaştırmasını fiyatlama konusunda ilerleme kaydetti ve Fed fonları vadeli işlemleri şu anda Mart 2023'te %3,4'lük bir zirve oranı içeriyor ve bu da muhtemelen dolar için iyi bir zemin sunuyor.

Fed son yorumlarında oldukça şahin bir tutum sergilediğinden ve Eylül toplantısında aşırı şahin fiyatlamayı geri itmekle ilgilen meyebileceğinden (bunun yerine son zamanlarda faiz indirimi beklentilerini geri itti), bu aşamada herhangi bir güvercin yeniden fiyatlamayı zorlamak çoğunlukla verilere bağlı olabilir.

Bugün göz önünde bulundurulması gereken çok sayıda veri var: 

Perakende satışlar, sanayi üretimi, Empire Manufacturing ve Philadelphia Fed Business Outlook. İşsizlik maaşı başvuruları da, geçen hafta şaşırtıcı derecede büyük bir düşüşün ABD'de işgücü piyasasının hala çok sıkı olduğuna dair şahin söylemi körüklemesinin ardından normalden daha fazla dikkat çekebilir.

Bugünkü verilerin Fed faiz oranı beklentilerinde önemli bir yeniden fiyatlama düşüşünü tetiklemeyeceğini düşünüyoruz ve gelecek haftaki toplantıya yönelik şahin atalet doların desteklenmeye devam edebileceği anlamına geliyor.

EUR: Enerji 'de fiyat tavanlarının etkisi tahmin ediliyor

EUR-USD 2 yıllık swap oranı farkı dolar lehine yeniden genişledi - geçen hafta 155bp iken şimdi -175/180bp seviyesinde -  bu durum ileride bir euro toparlanması için alanı azalttı.

Bugün Avro Bölgesi'nde piyasayı hareketlendirecek bir veri açıklaması yok, ancak iki ECB konuşmacısına odaklanılacak: Luis De Guindos ve Mario Centeno, normalde yönetim konseyindeki bazı ılımlı güvercin sesler. Bu aşamada, ECB'nin Avrupa Komisyonu'nun enerji fiyatlarını sınırlamaya yönelik yeni açıkladığı tedbirleri nasıl hesaba katacağını görmek ilginç olacak.

Diğer ülkelerde olduğu gibi, hükumetin enerji faturalarındaki artışları dondurma çabalarının merkez bankaları üzerinde ağırlıklı olarak güvercin bir etki mi (enflasyon daha düşük olacağı için) yoksa ekonomik etki daha küçük olacağı ve bu da daha fazla sıkılaştırmaya izin vereceği için şahin bir etki mi yaratacağı konusunda hala bazı belirsizlikler var.

Piyasalar bu konuda daha fazla netlik beklerken, doların direnci EUR/USD'yi önümüzdeki günlerde 1,0000 seviyesinde veya altında tutabilir.

GBP: Bugün veri açıklamalarında bir mola

Birleşik Krallık ekonomik takvimi için oldukça yoğun bir hafta olan bugün önemli bir açıklama yok. Dün açıklanan enflasyon raporu fiyatlarda marjinal bir yavaşlama olduğunu gösterdi, ancak  manşet enflasyonun %11 civarında zirve yapması bekleniyor. Bununla birlikte, enflasyonist baskıların ne kadar yerleşik hale geldiğini ölçmek için en son iş gücü ve ücret büyüme dinamiklerine bakan İngiltere Merkez Bankası için bu o kadar da önemli olmayabilir.

Piyasalar şu anda gelecek haftaki BoE toplantısında 67 baz puanlık sıkılaştırmayı fiyatlıyor ve önümüzdeki günlerde piyasaların 75 baz puanlık bir artışı tamamen fiyatlama olasılığını yüksek görüyoruz. Bu durum BoE açıklamasına doğru sterline biraz yardımcı olabilir, ancak EUR/GBP'nin şimdilik son aralığının dışında büyük bir hareket yapması pek olası görünmüyor.

Güncel yazılarımıza Deepinalpha.com adresinden ulaşabilirsiniz

https://deepinalpha.com