İnatçı bir şekilde yüksek seyreden enflasyon ve Rusya'nın Ukrayna savaşını tırmandırma girişimleri nedeniyle tedirgin olan yatırımcılar çıkışa doğru kaçıyor
Cuma günü finans piyasalarında yaşanan satış dalgası tüm dünyayı sararken, tedirgin yatırımcılar yeniden resesyon hayaletiyle yüzleşmek zorunda kaldı.
Küresel büyümenin yavaşladığına dair yeni işaretler her türden yatırımı sarstı. Dow Jones Industrial Average yılın en düşük seviyesine geriledi, dolar yükseldi ve kısa vadeli Hazine getirileri sıçradı.
Enflasyonun inatla yüksek seyretmesi ve Rusya'nın Ukrayna'daki savaşı tırmandırma girişimleri nedeniyle tedirgin olan yatırımcılar bu hafta çıkışa yönelerek hem hisse senetlerinde hem de tahvillerde eş zamanlı satışlara neden oldu. Fiyatlar düşerken tahvil getirileri son on yılın en yüksek seviyelerine yakın seyretti.
Dow Cuma günü 486,27 puan ya da %1,6 değer kaybederek 29590,41 ile Kasım 2020'den bu yana en düşük kapanışını yaptı. S&P 500 64,76 puan ya da %1,7 düşüşle 3693,23'e geriledi. Nasdaq Composite 198,88 puan veya %1,8 düşüşle 10867,93'e geriledi.
Üç endeks, S&P 500'ü %9,2 ve Dow'u neredeyse %8 oranında aşağı çeken bir satışla üst üste ikinci hafta düştü. Bu, Haziran ayından bu yana en kötü iki haftalık düşüşlerine işaret etti. Nasdaq son iki haftada %10'dan fazla düşerek, pandemi kaynaklı piyasa çöküşü sırasında Mart 2020'den bu yana en büyük düşüşünü yaşadı.
Bu haftaki sert satışlar, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın Ağustos ayında Jackson Hole, Wyo'da yaptığı konuşmadan bu yana devam eden çalkantılı süreci sürdürüyor. Powell orada, merkez bankasının bir dizi faiz artırımı yoluyla enflasyonla mücadele konusundaki kararlılığını yineledi.
Bu yorumlar kısa süreli bir yaz rallisinin çökmesine yardımcı oldu.
Fed'in enflasyonla mücadele konusundaki kararlılığının bu hafta daha da netleşmesinin ardından birçok yatırımcı daha fazla dalgalanmaya hazırlanıyor. Merkez bankası Çarşamba günü üst üste üçüncü faiz oranı artışını 0,75 puan olarak onayladı. Bu, gösterge federal fon oranını en son 2008 başlarında görülen bir aralığa yükseltti ve on yıllardır en agresif artış yolunu sürdürdü.
Dahası, Fed yetkilileri faiz oranlarının daha önce beklenenden daha da fazla artacağını öngörerek, gelecek yıl politikada bir değişiklik olacağına dair bahis oynayan yatırımcıları endişelendirdi. Birçok kişi Fed'in hızlı faiz artışlarının ABD'yi resesyona sürükleyeceğinden endişe ediyor.
Çok zor bir hafta oldu. Yükselen tahvil getirilerinin ABD borsalarında yatırımcıların hisse senetleri için ne kadar ödeme yapmak istediklerini hızla değiştiriyor ve bu da keskin bir düşüşe yol açıyor.
Otomobil üreticisi Ford Motor Co ve teslimat devi FedEx gibi ABD şirketleri son haftalarda kar uyarıları yayınlayarak enflasyon ve yavaşlayan büyümenin şirket karlarını eritmeye başladığı endişelerine yol açtı. Kazançların bu yılın büyük bölümünde beklenenden daha iyi olması piyasaların desteklenmesine yardımcı olmuştu
Cuma günü yapılan iş dünyası anketleri Avrupa'da ekonomik faaliyetlerin Eylül ayında keskin bir şekilde gerilediğini göstererek ABD dışındaki büyümenin de rotasından çıktığını vurguladı. Bu arada ABD doları, küresel büyümedeki yavaşlamayı daha da kötüleştirmek ve dünya çapında enflasyonu etkili bir şekilde ihraç etmekle tehdit eden, nesilde bir kez görülen bir ralli yaşıyor.
Norveç, İsviçre ve Güney Afrika'daki politika yapıcılar da dahil olmak üzere dünyanın dört bir yanındaki merkez bankaları borçlanma maliyetlerini yükseltti. Sıkılaştırma politikasına yönelik küresel taahhüt, yatırımcılar arasında yumuşak iniş ya da tam bir resesyon yerine büyümeye sadece mütevazı bir darbe vurma umutlarını daha da aşındırdı.
Tüm merkez bankaları aynı telden çalıyor: Ne olursa olsun enflasyonu kontrol altına almaya çalışıyorlar, Fed tonu çok açık bir şekilde belirledi... ekonomiye verilen ekonomik acı ne olursa olsun devam edecekler.
Genellikle, hisse senetleri düştüğünde, tahviller gergin yatırımcılara bir sığınak sunar. Ancak fiyatlar bu yıl her ikisi için de düşüyor, bu da birçok alıcının ne kadar endişeli olduğunu ve yılın ilk dokuz ayında yatırım ortamının ne kadar farklı olduğunu vurgulayan alışılmadık bir birleşim. 10 yıllık Hazine ve iki yıllık Hazine tahvillerinin getirileri bir kez daha on yıldan uzun bir süredir görülmeyen seviyelere yaklaştı.
10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi bu hafta %3,695'e yükselerek üst üste sekizinci haftayı da kazançla kapattı. İki yıllık Hazine tahvillerinin getirisi ise %4,212 ile Ekim 2007'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. (Tahvil fiyatları düştükçe getiriler yükseliyor.)
Emtia piyasalarında petrol fiyatları Ocak ayından bu yana en düşük seviyelerine geriledi. Küresel gösterge olan Brent ham petrolü %4,8 düşüşle 86,15 dolara geriledi. Yatırımcılar yavaşlayan ekonominin ham petrole olan talebi azaltacağından korkuyor.
Cuma günü Japon yeni, ülkenin 1998'den bu yana ilk kez değerini artırmak için müdahale etmesinden sadece bir gün sonra dolar karşısında düşüşünü sürdürdü.
Bir rejim değişikliği yaşanıyor. Önceki rejimde risk alma ödüllendiriliyordu. Artık durum böyle değil çünkü Fed'in piyasaları desteklemek için devreye girme olasılığı azaldı.
