Pazarı Hareketlendirenler
Süregelen faiz artırımı ve enflasyon endişeleri
Karışık kurumsal haberler karışık tepkiler alıyor
Büyük şirketlerden göreceli zayıflık
S&P 500 3,900'ü test ediyor
Borsa toparlanmaya çalıştı ancak S&P 500 Salı gününün en düşük seviyesinin (3.921) altına indiğinde satıcıların direnciyle karşılaştı. Başlıca endeksler, S&P 500 3.900 seviyesinin altına düşene kadar öğleden sonra boyunca oldukça dar bir aralıkta salındı. Alıcılardan son dakika desteği bularak 3.900'ün biraz üzerinde kapandı. Nasdaq Bileşik Endeksi, büyük sermayeli hisse senetlerinin endeks performansını etkilemesiyle diğer endekslerin gerisinde kaldı.
Büyük ortalamalar kapanışa doğru seansın en düşük seviyelerinden tırmandı ancak kesin olarak negatif kaldı. Dow yüzde 0.6 düşüşle 30,961.82'ye, Nasdaq yüzde 1.4 düşüşle ve S&P 500 yüzde 1.1 düşüşle 3,901.36'ya geriledi.
Açılış öncesinde karışık ekonomik veriler ve şirket haberleri piyasa katılımcıları tarafından karışık tepkilerle karşılandı ve mega cap hisse senetlerindeki zayıflık bugün fiyat hareketinin ana itici gücü oldu.
Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) %1,7; Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) %0,8; S&P 500 ise %1,1 düşüşle kapandı.
S&P 500'deki 11 sektörden dokuzunun kırmızıda kapanmasıyla birçok hisse senedi bugün baskı altında kaldı. Sadece sağlık hizmetleri (+%0,6) ve finans (+%0,3) kazanç sağlayabilirken, enerji (-%2,5), kamu hizmetleri (-%2,5) ve bilgi teknolojileri (-%2,4) geride kaldı.
Sağlık hizmetleri, FY22 EPS beklentisini yükselttikten sonra işlem gören Humana (HUM 497.24, +38.39, +%8.4) sayesinde liderlik tablosunun tepesinde yer aldı.
Buna karşılık, bilgi teknolojileri, katılımcıların şirketin Figma'yı 20 milyar $ nakit ve hisse senedi ile satın almasına olumsuz tepki vermesinin ardından Adobe (-%16.8) zayıfladı.
* * *
ABD Hisse Senedi Fonlarında Dördüncü Hafta Üst Üste Çıkışlar Yaşandı.
Refinitiv Lipper'a göre, yatırımcılar Çarşamba günü sona eren haftada hisse senedi yatırım fonlarından ve borsa yatırım fonlarından net 12,7 milyar dolar çekti. Bu, dört hafta üst üste çıkış anlamına geliyor.
Enerji kompleksi fiyatlarının düşmesiyle enerji hisseleri satıldı. WTI ham petrol vadeli işlemleri %3,9 düşüşle 85,11 $/varil ve doğal gaz vadeli işlemleri %8,6 düşüşle 8,31 $/mmbtu seviyesine geriledi. Bu hareketler, ulusal demiryolu işçileri grevinin önlendiği haberlerine bağlanıyor.
Altın hisseleri seans boyunca keskin bir düşüş yaşadı ve NYSE Arca Gold Bugs Endeksi yüzde 3,1 oranında değer kaybetti.
Altın hisselerindeki satış, değerli metalin fiyatındaki sert düşüşün ortasında geldi ve Aralık teslimi altın 31,80 dolar düşerek ons başına 1.677,30 dolara geriledi.
Hazine getirileri belirgin bir şekilde yükseldi. 2 yıllık tahvil getirisi 11 baz puan artışla %3,87'ye, 10 yıllık tahvil getirisi ise beş baz puan artışla %3,46'ya yükseldi. Bir Yıllık Hazine Getirisi %4'e Dayandı. Bununla birlikte 10 Yıllık 'Reel' Hazine Getirisi %1'e ulaşarak hisse senetleri için Sskıntıya işaret etmeye başladı.
Faize duyarlı Hazine tahvillerinde devam eden yükseliş, yaklaşan bir resesyonun habercisi olan eğri tersine dönmesini derinleştirdi. 2- 30 yıllık farkın da yirmi yıldan fazla bir süredir en olumsuz hale gelmesinden bir gün sonra 5 - 30 yıl arasındaki eğri, Perşembe günü ABD işlemlerinde 20 baz puan kadar tersine döndü. ABD'de mortgage oranları yaklaşık 14 yıl sonra ilk kez %6'yı aştı.
Hemen belirtelim, Yatırımcılar Fed fon oranının şu anki %2,25 ve %2,5 aralığından gelecek yıl %4,5'e yakın bir seviyede zirve yapmasını bekliyor ve bu seviyeye yakın bir artışın bugünkü değer iskonto etkisine dayanarak hisse senedi fiyatlarını %15-20 civarında düşürebilir.
* * *
Günün ekonomik verilerini gözden geçirdiğimizde;
Ağustos Perakende Satışları konsensüsü olan %0,0'a kıyasla %0,3; önceki %0,0'dan %-0,4'e revize edildi
Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, öncü bir gösterge olan ilk başvuruların düşük seviyesinin, Fed üzerindeki baskıyı başka bir agresif faiz artışıyla devam ettirecek sıkı bir işgücü piyasasının göstergesi olduğudur.
* * *
Ağustos ayı Otomotiv Harici Perakende Satışlar -%0,3, konsensüsü %0,0; önceki %0,4'ten %0,0'a revize edildi
09/10 İlk Başvuru Talepleri 233 bin konsensüsüne kıyasla 213 bin; önceki 218 bin 222 binden revize edildi
Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, öncü bir gösterge olan ilk başvuruların düşük seviyesinin, Fed'in yeni bir agresif faiz artırımına gitmesi için üzerindeki baskıyı devam ettirecek sıkı bir işgücü piyasasının diğer bir göstergesi olduğudur.
* * *
Ağustos Sanayi Üretimi -0.002, konsensüsü 0; önceki 0.005, 0.006'dan revize edildi
Rapordan çıkarılacak en önemli sonuç, imalat üretiminde çok az bir büyüme olması ve bu az büyümenin kamu hizmetleri endeksindeki %2,3'lük düşüşü telafi etmeye yetmemesidir.
* * *
Cuma günü piyasa katılımcıları saat Michigan Üniversitesi Eylül ayı Tüketici Duyarlılığı ön verisini ( konsensüsü 60.0; önceki 58.2) ve Temmuz ayı Net Uzun Vadeli TIC Akışlarını (önceki 121.8 milyar dolar) alacak.
* * *
Cuma Günü Önemli Opsiyonların Vade Sonu, 109 milyon opsiyon sözleşmesi son erecek
Hisse senetlerinin haftayı nasıl bitirdiğine bağlı olarak, bu türev sözleşmeleri ya oldukça değerli ya da değersiz olacak. Bunun nedeni, genellikle aylık vade tarihlerinde sona eren opsiyonların ya hep ya hiç doğasıdır.
Goldman Sachs'a göre, vadesi dolan sözleşmelerin yaklaşık dörtte üçü S&P 500'e, bakiyesi ise diğer endekslere ya da tek bir hisse senedine bağlı.
Opsiyon ticareti yapmayan pek çok yatırımcı, büyük vade sonlarını takip etmeye alışmış durumda ve bu vade sonlarına yaklaşan günlerde ve sonrasında piyasalarda volatilitenin artabileceğini söylüyorlar. Bunun nedeni, opsiyon işlemlerinin diğer tarafındaki Wall Street bankalarının pozisyonlarını korumaya çalışmalarıdır.
Cuma günkü gibi üç aylık tarihler, Wall Street raporlama dönemleriyle çakıştığında daha fazla faaliyet görme eğilimindedir. Yaklaşan vade Ağustos ayındaki 2,1 trilyon dolardan çok daha büyük, ancak 3,4 trilyon dolarlık hisse senedine bağlı opsiyonların devredildiği Haziran ayındaki bir önceki üç aylık tarihten daha küçük.
Türev veri firması SpotGamma'nın kurucusu Brent Kochuba'ya göre, S&P 500 ve Nasdaq'a bağlı risklerin yaklaşık %25 ila %30'u Cuma günü sona ermeye hazırlanıyor. Tüccarların daha sonra bahislerini nereye ve hangi boyutlarda koyacakları ise henüz belli değil.
Bazı piyasa stratejistleri, Federal Rezerv'in 21 Eylül'deki faiz kararının bu kararları etkileme potansiyeline işaret ediyor.
Tabii ki her şey karamsar değil. Bespoke Investment Group'a göre, son 12 ayda S&P 500, aylık opsiyonların sona ermesini takip eden haftada ortalama %1,4'lük bir kazanç elde etti.
